研究背景

隨著全球新能源產業高速發展和技術成熟，2021年內中國新能源乘用車單月銷售滲透率突破20%，乘用車電動化趨勢正在逐漸明朗。

凱聯資本為及時、快速、有效追蹤乘用車電動化節奏，并理解車企在車型、價格、功能上布局和選擇，將在中汽協、乘聯會等官方權威數據基礎上，結合易車APP車型銷量、價格、功能（智能化）數據收集，以月度時間維度推出新能源乘用車持續跟蹤報告。

本次凱聯產業研究院將結合2022年1月國內新能源乘用車市場表現數據做觀察和總結。

1、2022年1月國內新能源乘用車市場整體情況

1.1 1月新能源乘用車終端零售滲透數據環比下滑明顯

2022年開年，1月份新能源乘用車銷售繼續保持火熱，終端零售量達34.7萬輛，同比增速為123.9%，滲透率較2021年1月7.1%提升了9.5個百分點。盡管同比數據表現亮眼，但和去年12月22.6%滲透率相比，仍有6個百分點的下滑。凱聯資本認為，這既和新能源車去年年底集中交付帶來1月上旬需求趨弱相關，也離不開傳統燃油車春節前需求提振帶來車市整體復蘇。

2022年1月乘用車市場零售達到209.2萬輛，傳統燃油車復蘇較為明顯，環比增速為7.1%，同比增速也進一步收窄至-14.1%，1月車市終端銷量整體較好。在此背景下新能源車出現滲透率下滑現象，凱聯資本認為無需過度擔憂。

1.2  1月插電混動車型表現較好，占新能源銷量比重提升至22.5%

1月份插電混動類車型表現較好，在整個新能源乘用車市場中份額提升至22.5%。過去一年中，眾多中國國產品牌插混技術，如比亞迪DM-i系統、長城檸檬DHT系統、奇瑞鯤鵬DHT系統和吉利Hi·X系統紛紛落地，在電池成本、綜合油耗及續航能力方面均有相當優勢，凱聯資本認為，在動力電池上游原材料成本快速漲價，高成本逐漸傳導至整車廠，引發整車廠紛紛提高純電車型銷售價格情況下，插電混動類車型在2022年全年表現值得期待。

2、2022年1月新能源乘用車市場中廠商及車型表現

1.2 比亞迪拉開和第二名差距，上汽通用五菱和奇瑞分列二三位

比亞迪憑借著王朝系列（秦+宋+漢+唐+元）和海洋系列（海豚）出色表現，毫無懸念成為1月新能源終端零售量榜首，且和第二名差距拉開。1月份，比亞迪插電混動車型銷量（44125輛）和純電動車型銷量（46386輛）非常接近，體現出在兩種技術路徑上強大實力。

上汽通用五菱憑借著一款A00級國民神車——宏光MINIEV表現位居第二，但環比下降明顯，僅有一款低價爆款車型，且面對越來越多同質化車型競爭，是其長期發展隱憂。

五菱宏光MINIEV官方圖

奇瑞是1月份新能源車市最大黑馬，憑借去年12月新上市QQ冰淇淋（9984輛）和小螞蟻車型（9407輛）出色表現位列第三。據奇瑞披露信息，上市兩月QQ冰淇淋累計訂單已經超過了7萬輛，極為可能是奇瑞今年沖擊新能源銷量紀錄最大功臣。而且QQ冰淇淋極有可能是0-5萬元價格區間內五菱宏光MINIEV最大競爭對手。

奇瑞QQ冰淇淋官方圖

特斯拉由于1月份產能需要供應給海外市場，因此在國內市場交付僅16358輛Model Y和2988輛Model 3，位列第4。

國內自主品牌1月份表現均有超預期亮點。廣汽埃安、長城汽車和吉利汽車憑借多款暢銷車型表現分別為5-7名。AION S、幾何A、歐拉好貓等主力車型持續放量，凱聯資本認為自主品牌在2022年將繼續深耕中低端新能源車市場，逐漸發力于中端往上新能源車市場。

造車新勢力中，小鵬汽車憑借P7、P5和G3這三款車型穩定發揮，排名第8。理想汽車憑借一款理想ONE奪得第9。哪吒汽車連續3月交付破萬，憑借哪吒V和哪吒U兩款車型出色表現位列11。

2022年將會是造車新勢力繼續發力中高端市場的一年，小鵬G9、理想X01、蔚來ET5\7、零跑C01等都將陸續面市，帶給中高端新能源車市場更多選擇空間。

奇瑞QQ冰淇淋官方圖

已開啟預售蔚來ET 5官方圖

2.2  宏光MINIEV繼續占據新能源車型銷量第一，秦新能源有趕超之勢

五菱宏光MINIEV繼續保持銷量第一，但在自身銷量明顯下滑和秦新能源追趕下優勢已不明顯。比亞迪旗下多款車型均保持了穩定環比增速。

受1月份季節性影響，具體車型零售量相比于去年12月有負10-20%下滑屬于正常現象。出現了較大下滑頭部車型僅有宏光MINIEV、Model Y和元Pro。1月逆季節性影響表現較好車型有QQ冰淇淋、哪吒V、科萊威。

2.3  10-20萬主流價格區間開始崛起，0-5萬市場萎縮明顯

21年新能源乘用車市場中，走量最多是0-5萬價格區間低端車型，而到了22年開年，凱聯產業研究院發現10-15萬傳統主流價格區間開始崛起成為主要走量環節，0-5萬價格區間市場開始萎縮。

5萬以下不再是宏光MINIEV一車獨大，QQ冰淇淋和科萊威對其形成有力競爭。

5-10萬價格區間較為均衡，前三名奔奔E-Star、小螞蟻和哪吒V接近。

10-15萬成為銷量最高價格區間，比亞迪旗下秦PLUS新能源、海豚、元Pro進入TOP5，在此價格區間優勢明顯。長城旗下歐拉好貓和廣汽AION Y同樣表現不俗。

15-20萬競爭較為激烈，共計有44款車型競爭，頭部銷量車型也不具備絕對優勢。凱聯產業研究院認為15-20萬價格區間在經過激烈競爭后，將出現銷量集中趨勢。

20-25萬價格區間內大眾ID系列表現不俗，但比亞迪漢依舊遙遙領先。

25-30萬價格區間由唐新能源、小鵬P7、Model 3貢獻大部分銷量來源。

30萬元以上豪華型新能源市場主要由Model Y和理想ONE構成，該價格區間內有大量具有實力競爭者，如蔚來ES系列、寶馬5系插混、奔馳E級插混、嵐圖FREE等。

3、自主品牌新能源汽車銷量比較

3.1  造車新勢力

1月造車新勢力終端銷售情況大體和去年12月保持一致，哪吒和零跑1月保持環比正增長，威馬汽車銷量下滑明顯。

小鵬汽車已連續5個月，理想汽車已連續3個月實現了破萬輛月交付，哪吒汽車1月交付量也達到11009臺，成為造車新勢力中第三個能實現持續月交付破萬的車企。蔚來1月份9652輛距離月交付破萬還差臨門一腳。

1月份，零跑汽車交付量達到了8085臺，同比增長434%，連續10個月同比增長超過200%，繼續保持了2021年以來增長勢頭。

威馬汽車受到去年12月電池自燃事件及“鎖電門”影響，1月終端零售數據大幅下滑，核心車型銷量均未破千，在造車新勢力第一梯隊中已經掉隊。

3.2  三大民營車企

比亞迪作為1月新能源車市最大贏家，在三大自主民營汽車品牌新能源布局上推進的最早，最快，最穩。但顯然長城和吉利已經開始重點發力新能源賽道，2022年值得重點關注兩家在新能源乘用車領域表現。

中期來看，吉利計劃于5年內推出超過25款電動車型，其中吉利品牌超過10款、領克、幾何以及全新換點品牌超5款。吉利的新能源短期計劃則是于2022年推出改款幾何A、改款幾何C，以及全新插電混動車型。

2022年，長城旗下歐拉系列將推出歐拉芭蕾貓、朋克貓、閃電貓等多款車型，繼續豐富歐拉產品線在多價格區間覆蓋。魏牌也將全面推進電動化，拿鐵DHT、摩卡DHT將作為長城集團進軍中高端電動車市場的敲門磚。

主要面向女性消費者，2022年即將上市的長城歐拉朋克貓 官方圖

3.3  六大國有汽車集團

1月份六大國有汽車集團中廣汽和上汽表現較好，廣汽埃安銷售和去年12月持平，上汽則有129%環比增長。

廣汽埃安1月銷量達16031輛，累計9個月銷量破萬，且車型覆蓋有純電動緊湊級轎車（AION S）、純電動緊湊級SUV（AION Y\AION V）、純電動中型SUV（AION LX），價格實現從10萬至40萬基本全覆蓋，可以說是六大國有汽車集團中新能源布局最成功一家。

上汽集團憑借科萊威、榮威Ei 5、飛凡ER 6等車型表現月銷破萬。

長安以9852輛緊隨其后，但長安汽車新能源車銷量基本全靠奔奔E-Star一款，2022年即將上市UNI-K PHEV版能否為長安汽車在新能源乘用車市場布局重要一子，值得持續關注。

2022年即將上市的長安UNI-K iDD  官方圖

以上內容是凱聯產業研究院對新能源汽車領域的研究嘗試，我們將長期持續關注新能源汽車及其相關產業鏈發展，擴展、更新、迭代分析角度與范圍，后續還將發布關鍵零部件與動力電池等月度報告，也期待和產業界、研究界、投資界同仁探討。

凱聯資本長期關注于中國汽車工業崛起，以及汽車電動化、智能化進程，已投項目有汽車產業鏈中阿爾特、經緯恒潤、澤景電子、中車新能源、中交新路等優秀公司。

歡迎聯系凱聯產業研究院，郵箱：report@capitallink.cn。

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