11月PPI同比下降1.3%，連續兩個月負增長，環比上漲0.1%。由于去年基數較高，11月PPI同比繼續負增長，但受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響，環比微漲。

12月9日，國家統計局公布11月物價數據。

【資料圖】

11月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲1.6%，漲幅較上月回落0.5個百分點，回到“1時代”。受豬肉、鮮菜、出行住宿等價格影響，11月CPI環比下降0.2%。受疫情囤積食物及藥品等影響，糧油、中藥等價格有所回升。

11月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降1.3%，連續兩個月為負增長。受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響，11月PPI環比上漲0.1%。11月鋼材、紡織等下游價格回落，顯示終端需求偏弱。

受國內疫情多點散發、全球經濟增速下行等影響，11月我國物價整體在繼續走低。展望未來，隨著國內疫情防控政策的不斷優化，加上2023年宏觀政策力度有望加大，有助于推動消費、服務業的恢復；不過，當前房地產市場尚在下行區間，加上外需走弱，2023年我國物價可能維持溫和上漲。

圖片來源：視覺中國

豬肉價格高位回落 中藥需求有所走俏

11月CPI同比上漲1.6%，環比下降0.2%。受國內疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，11月CPI環比由漲轉降，同比漲幅回落。

具體來看，11月鮮果、交通工具用燃料、蛋類、糧食、食用油、服裝、中藥等品類價格較上月有所回升，主要跟國內多點散發疫情帶來的囤積食物、藥品的行為有關，以及受國際原油價格傳導，冬裝新款上市價格略有上漲。與此同時，旅游、豬肉、交通工具、租賃房房租等價格較上月有所回落，跟疫情因素抑制出行、部分務工人員提前返鄉等有關。

不過，整體來看，11月不包括食品和能源的核心CPI環比下降0.2%，是連續七個月低增長或零增長后的首次轉負。該數據顯示，受疫情等因素影響，11月消費整體較為疲弱。

11月食品價格較上月下降0.8%，是影響CPI回落很重要的因素。其中，鮮菜因天氣條件較好供應充足，11月環比價格下降8.3%，降幅有所擴大；中央儲備豬肉投放工作繼續開展，生豬供給持續增加，豬肉價格由漲轉降，11月環比下降0.7%。

國家統計局數據顯示，11月豬肉價格環比下降0.7%，同比上漲34.4%。這是豬肉價格經歷了年內“七連漲”之后的月度價格回落。農業農村部監測數據顯示，全國豬肉平均批發價格自10月24日觸及35.69元/公斤的年內峰值后，價格整體有所回調，12月上旬豬肉平均批發價格31-32元/公斤左右波動。

廣東一家生豬養殖廠廠主李偉（化名）對21世紀經濟報道記者表示，他們毛豬售價現在大概在20多元/公斤的水平，價格水平一般，相較養殖戶的成本而言利潤還不錯。疫情防控政策優化后，堂食漸漸在放開，消費需求有所恢復，但目前對生豬價格并沒有什么影響。今年春節期間豬肉價格可能不會有明顯上漲，未來還是要看居民收入、消費恢復狀況。

農業農村部食物與營養發展研究所副研究員周琳對21世紀經濟報道記者表示，從生豬供給來看，年初以來能繁母豬存欄量持續保持在4100萬頭最低保有量之上，10月份能繁母豬存欄量為4379萬頭，豬肉市場供應有保障。三季度養殖場戶出現明顯壓欄惜售情緒，壓欄增重的生豬會在隨后的2-3個月出欄上市，恰好對應10月份以來的豬肉供應。與此同時，消費端像10月餐飲零售較同期有所下降，消費恢復不及預期。綜合供需端因素，對豬肉市場形成一定沖擊。

“春節是傳統豬肉消費旺季，對豬價有一定支撐。隨著疫情防控的優化，很多城市對堂食限制明顯下降，但出于對疫情的擔憂，短期內戶外消費大幅增加的可能性較小。由于今年5月以來能繁母豬存欄持續增加，豬肉供應有保障，預計2023年豬肉價格整體仍有進一步回調的空間。隨著復工復產的有序推進，疫情對豬肉消費的影響預計會逐步減弱至恢復常態”，周琳指出。

11月中藥價格環比上漲0.2%，同比上漲2.8%，累計同比上漲2.5%。在11月核心CPI走低的背景下，中藥價格延續其此前一直維持的溫和上漲態勢。可對照的西藥價格則相對疲軟，11月西藥價格環比增長0%，同比增長0%，累計同比下降0.4%。

近期，隨著國內防疫的優化，部分可用于緩解癥狀的藥品走俏。雖然醫學專家在提醒無需恐慌性囤藥，但在一些地方，部分藥店的連花清瘟等中成藥賣斷貨，布洛芬等退燒西藥也售罄，部分價格翻了好幾番。與此同時，相關醫藥生產企業在加班加點加足馬力生產。12月9日市場監管總局發布通知，告誡涉疫物資生產經營者“九不得”，其中就包括不得哄抬價格，不得串通漲價等。

煤炭價格走高 鋼材有觸底反彈跡象

11月PPI同比下降1.3%，連續兩個月負增長，環比上漲0.1%。由于去年基數較高，11月PPI同比繼續負增長，但受煤炭、石油、有色金屬等行業價格上漲影響，環比微漲。

具體來看，隨著天氣變冷，11月上游能源類工業品，包括石油、燃氣、煤炭等價格上漲，有色金屬價格也有所上行；由于終端需求不振，包括化學纖維、黑色金屬、化學原料和化學制品、紡織業等價格有所下降。

以布倫特原油價格為例，9月底原油價格觸及到84美元/桶底部之后，10月價格震蕩上行，11月4日觸及98.57美元/桶的高點，隨后原油價格整體下行，12月8日結算價格定在76.15美元/桶的水平。

煤炭價格已經實現“三連漲”，9、10、11月份價格環比上漲0.5%、3%、0.9%，11月漲幅有所放緩。

隆眾資訊煤炭分析師韓雅娟對21世紀經濟報道記者表示，整體來看，今年煤炭價格在一定區間內波動，今年由于下游需求不旺盛、盈利狀況不佳，下游廠商會主動減產，會帶動煤炭價格回落。10月下旬煤炭價格為年內高峰，隨后價格有所回落，但進入12月份價格又有所走高。近期煤炭價格走高主要因為天氣變冷，采暖需求在回升。短期來看，煤炭價格可能還會往上走。今年由于煤炭價格相對較高，保供電廠長協煤占比可能超過80%。展望明年由于長協煤占比較高，煤炭價格會保持在合理區間。

與此同時，黑色金屬冶煉及壓延加工業價格已經連降七個月，11月價格環比下降1.9%。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對21世紀經濟報道記者表示，11月鋼材價格整體延續下跌的態勢，目前鋼材價格處于相對低的水平。不過，11月鋼材價格也呈現出震蕩反彈的行情，蘭格鋼鐵網監測數據顯示，截至11月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4161元/噸，較10月末上漲84元/噸。受原料成本相對堅挺、趕工需求明顯釋放、穩增長政策加力等共同帶動下，市場信心和預期有所提振，使得11月底鋼材價格出現震蕩反彈。

“今年以來，鋼價下跌主要原因有全球貨幣政策收縮，國內房地產市場下行，下游需求整體不足。從未來趨勢看，鋼材、有色金屬有望逐步底部反彈，反彈的時間和周期要看需求恢復狀況。目前利好政策頻出，短期仍有上漲態勢。但是，春節期間需求減弱，可能有回落壓力。2023年PPI或將呈現底部反彈趨勢”，王國清表示。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，預計12月PPI同比會有所反彈，主要因為去年基數比較低，市場擔憂2023年全球經濟出現衰退，大宗商品價格可能維持高位窄幅波動。2023年PPI同比可能繼續收縮，因為明年需求恢復需要時間，全球經濟趨緩加上金融政策收緊對全球商品價格施壓，另外還有很重要的原因在于今年基數整體偏高。

（作者：周瀟梟 編輯：張星）