北京商報訊（記者 岳品瑜 廖蒙）4月16日，清華大學五道口金融學院院長張曉慧在2022清華五道口全球金融論壇致辭時表示，疫情影響之下，國內經濟階段性下行壓力陡增，不僅行業、產業和企業之間呈現分化態勢，不同市場主體更是分化嚴重，尤其是居于供應鏈下游和接觸性消費以及服務行業的小微企業、個體工商戶困難加劇，需求收縮壓力也隨之加大。已經公布的數據顯示，一季度末住戶存款尤其是定期存款余額較去年末仍然保持了兩位數的增長，這表明疫情反復在影響信貸需求的同時也在削弱居民的消費意愿，這在消費對經濟增長貢獻率已超60%的當下，給整個宏觀經濟增長帶來的壓力可想而知。

張曉慧指出，疫情持續蔓延以及國內外經濟形勢的復雜態勢要求我們必須把眼光放得更長遠，唯有把握整個經濟中最核心環節，堅持“以我為主”的宏觀政策，增強政策定力，才能最大限度地穩住預期，最大限度地推動經濟穩定健康高質量發展。疫情暴發以來，我國沒有搞“大水漫灌”，而是采取貨幣政策結構性逆周期發力，信貸資金直達中小微、科技型企業，定向精準支持制造業等重點領域，在貨幣總量基本匹配經濟需求的前提下，既激活了微觀主體活力，增強了總體創新能力，穩定了產業鏈、供應鏈，也穩住了宏觀經濟。

相形之下，為了應對疫情沖擊，很多國家頻頻“放水”，結果經濟雖有起色，但通脹也實實在在的起來了，CPI突破40年高位迫使美聯儲開始重啟加息進程，市場預計其今年全年還將加息6次，全球各經濟體尤其是新興市場經濟體因而不同程度地被迫置身于美聯儲緊縮的外溢風險之中：全球資產價格和國際資本流動大幅波動，本國貨幣的幣值穩定面臨沖擊。

張曉慧表示，就我國而言，市場也在擔心，中美利差的收窄是否會降低人民幣資產對國際投資者的吸引力，尤其是證券投資跨境資金是否會出現階段性流出，令我國維持國際收支平衡和人民幣匯率穩定面臨更大挑戰？應該說，我國經濟韌性強，長期向好的基本面不會改變，但經濟中這些不確定性也都真實考驗著中國金融政策的內在穩定性、前瞻性、精準性和有效性，提示我們必須認真加以應對。