證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

4月7日，國(guó)家外匯管理局公布的最新官方外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31880億美元，較2月末下降258億美元，降幅為0.8%。

對(duì)于3月外匯儲(chǔ)備的環(huán)比下降，國(guó)家外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英解釋?zhuān)?月，國(guó)際金融市場(chǎng)上，受主要國(guó)家貨幣政策、地緣政治局勢(shì)、新冠肺炎疫情等因素影響，美元指數(shù)上漲，主要國(guó)家債券價(jià)格總體下跌。外匯儲(chǔ)備以美元為計(jì)價(jià)貨幣，非美元貨幣折算成美元后金額減少，與資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

“2022年3月，我國(guó)跨境資金流入總體回升，外匯市場(chǎng)供求延續(xù)基本平衡。”王春英說(shuō)。

雖然3月跨境資本流動(dòng)相關(guān)官方數(shù)據(jù)尚未公布，但從上述官方表態(tài)看，我國(guó)跨境資本流動(dòng)目前仍保持合理均衡，跨境資本短期擾動(dòng)主要是受金融市場(chǎng)情緒面影響，也對(duì)我國(guó)股市債市帶來(lái)短期波動(dòng)。

中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，證券類(lèi)投資大多為短期投資，具有高波動(dòng)、逐利性等特點(diǎn)，在市場(chǎng)發(fā)生較大變化時(shí)，出現(xiàn)短期波動(dòng)是正常現(xiàn)象，并不代表國(guó)際投資者不看好中國(guó)資本市場(chǎng)。

對(duì)于外匯局“預(yù)告”3月結(jié)售匯順差較2月有所擴(kuò)大，王有鑫認(rèn)為，3月結(jié)售匯順差環(huán)比擴(kuò)大，一方面源于中國(guó)出口貿(mào)易保持較高增速，貿(mào)易順差和外匯收入持續(xù)增長(zhǎng)；另一方面，在地緣政治博弈加劇、國(guó)際金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)背景下，人民幣匯率保持相對(duì)穩(wěn)定，避險(xiǎn)屬性不斷凸顯，居民和企業(yè)更傾向于將持有的外幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為人民幣資產(chǎn)，結(jié)匯有所增加。

3月以來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷釋放將加快貨幣政策收緊步伐的信號(hào)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率快速上行，截至記者發(fā)稿，10年期美債收益率上漲至2.61%，與同期限的中國(guó)國(guó)債收益率僅差13個(gè)基點(diǎn)。

“利差不是影響跨境資本流動(dòng)和人民幣匯率的唯一因素，跨境資本流動(dòng)還受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、資產(chǎn)安全性和投資回報(bào)率等因素影響。”王有鑫稱(chēng)，人民幣資產(chǎn)兼具安全性、收益性和流動(dòng)性，即使中美利差收窄，也不會(huì)從根本上逆轉(zhuǎn)人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)和投資屬性，人民幣資產(chǎn)前景依然向好。

對(duì)于后續(xù)降準(zhǔn)降息的可能路徑，招商證券(600999)謝亞軒團(tuán)隊(duì)指出，降準(zhǔn)、降息以及加大結(jié)構(gòu)性工具投放，都是可能落地的政策選項(xiàng)。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)5月議息會(huì)議加息存在不確定性，貨幣政策加碼寬松的路徑或是在4月?lián)屜冉迪ⅲ蚴窍冉禍?zhǔn)、待外部均衡平穩(wěn)后再考慮降息。相比之下，第二條路徑更加穩(wěn)妥，降準(zhǔn)率先落地的概率可能較高。

王春英表示，當(dāng)前全球疫情仍處于大流行階段，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性加大。但我國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、長(zhǎng)期向好的基本面不會(huì)改變，將支撐外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持總體穩(wěn)定。