交通銀行金融研究中心 劉學(xué)智

年初以來(lái)，面對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，全國(guó)各地在做好疫情防控的基礎(chǔ)上，加大穩(wěn)增長(zhǎng)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，確保了工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、工業(yè)投資都實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)。

制造業(yè)和采礦業(yè)帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)加快。1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.5%，比2021年12月份加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。各地積極推進(jìn)重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)了工業(yè)需求的改善。特別是春節(jié)之后，工業(yè)生產(chǎn)快速恢復(fù)，工業(yè)產(chǎn)能利用率、南華工業(yè)品指數(shù)等明顯回升。從工業(yè)的三大門(mén)類(lèi)看，制造業(yè)和采礦業(yè)增加值增速加快，水電燃?xì)夤?yīng)業(yè)增加值增速放緩。1-2月份采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.8%，比去年12月份加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。礦產(chǎn)資源和工業(yè)原料價(jià)格上漲，帶動(dòng)了采掘業(yè)生產(chǎn)的加快。制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.3%，比去年12月份加快3.5個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)較快，同比增速為14.4%，比去年12月份加快2.3個(gè)百分點(diǎn)。

工業(yè)生產(chǎn)加快促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5%，比去年12月份回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。在工業(yè)生產(chǎn)加快、工業(yè)品出廠價(jià)格同比漲幅較高等因素共同作用下，工業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售較快增長(zhǎng)，1-2月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.9%，比去年12月份加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，有40個(gè)行業(yè)收入同比增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)普漲的良好局面。從工業(yè)的三大門(mén)類(lèi)來(lái)看，采礦業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.32倍，增速明顯高于工業(yè)平均水平，能源原材料行業(yè)對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。受原油、煤炭等能源產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)，石油天然氣開(kāi)采、煤炭采選等行業(yè)利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)1.57倍、1.55倍。年初以來(lái)有色金屬、化工產(chǎn)品等價(jià)格上漲，帶動(dòng)有色金屬冶煉、化工等行業(yè)利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

利潤(rùn)增長(zhǎng)的預(yù)期帶動(dòng)工業(yè)投資加快。1-2月份第二產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)19.6%，其中工業(yè)投資同比增長(zhǎng)19.8%，遠(yuǎn)高于第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資增速。在工業(yè)的三大門(mén)類(lèi)里，采礦業(yè)投資增長(zhǎng)21.1%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.9%，水電燃?xì)夤?yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)11.7%。初級(jí)資源能源價(jià)格上漲帶來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期，促進(jìn)采礦業(yè)投資快速增長(zhǎng)。制造業(yè)投資比去年加快7.4個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展快速推進(jìn)，高技術(shù)制造業(yè)投資增速達(dá)到42.7%，其中電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)56.4%、50.3%、41.2%。隨著國(guó)內(nèi)需求的不斷改善以及全球經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)未來(lái)制造業(yè)投資將實(shí)現(xiàn)較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。今年適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，各地加快推動(dòng)重點(diǎn)投資項(xiàng)目落地，對(duì)相關(guān)的裝備制造業(yè)、機(jī)械制造業(yè)和材料工業(yè)制造業(yè)投資帶來(lái)積極的作用。

雖然年初以來(lái)我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，但是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的困難和挑戰(zhàn)依然較多。首先，工業(yè)產(chǎn)業(yè)面臨原材料價(jià)格壓力。我國(guó)是最大的工業(yè)初級(jí)原料進(jìn)口國(guó)之一，全球石油天然氣和部分工業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲，可能影響到我國(guó)進(jìn)口依賴性較大的工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲。其次，制造業(yè)承受一定的經(jīng)營(yíng)壓力。雖然工業(yè)企業(yè)盈利狀況較好，但是1-2月份我國(guó)制造業(yè)企業(yè)成本壓力加大，尤其是中小微制造企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，面臨一些困難和挑戰(zhàn)。再次，疫情因素可能影響到部分需求減弱，可能導(dǎo)致工業(yè)消費(fèi)品的市場(chǎng)需求下降，影響到大量消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)。

為了擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，需要從多個(gè)維度繼續(xù)做好穩(wěn)增長(zhǎng)工作。一是繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，降低工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本，尤其是中下游企業(yè)成本，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提升。二是落實(shí)好制造業(yè)扶持政策及小微企業(yè)減稅降費(fèi)政策，助力企業(yè)紓困解難，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、提質(zhì)增效。三是加大金融信貸政策支持力度，新增貸款向制造業(yè)企業(yè)傾斜，推動(dòng)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。四是提供必要的用地、用能政策支持，保障重點(diǎn)制造業(yè)投資項(xiàng)目的用地需求，提供充足的能源供給，避免因能耗指標(biāo)完成進(jìn)度問(wèn)題影響企業(yè)正常用能。

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