2022年2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐。

3月11日，據(jù)央行披露，2月份人民幣貸款增加1.23萬(wàn)億元，同比少增1258億元。2月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.19萬(wàn)億元，比上年同期少5315億元。有分析人士指出，最新社融、新增信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，市場(chǎng)對(duì)央行進(jìn)一步降準(zhǔn)、降息預(yù)期有所升溫。

金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣貸款增加1.23萬(wàn)億元，同比少增1258億元。分部門看，住戶貸款減少3369億元，其中，短期貸款減少2911億元，中長(zhǎng)期貸款減少459億元；企（事）業(yè)單位貸款增加1.24萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加4111億元，中長(zhǎng)期貸款增加5052億元，票據(jù)融資增加3052億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1790億元。

從2月新增信貸結(jié)構(gòu)來看，居民、企業(yè)信貸需求較弱，居民和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款均現(xiàn)同比少增。對(duì)此，光大銀行(601818)金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華談到其背后原因，一方面，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境、全球疫情影響尚未結(jié)束、國(guó)際地緣局勢(shì)升溫、能源及部分原材料成本壓力、供應(yīng)瓶頸以及海外政策轉(zhuǎn)向等，國(guó)內(nèi)部分中小企業(yè)和行業(yè)經(jīng)營(yíng)仍面臨一定困難，仍面臨經(jīng)營(yíng)壓力，同時(shí)也會(huì)影響消費(fèi)者與企業(yè)預(yù)期與支出；另一方面，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)需求恢復(fù)仍有一個(gè)過程；另外，1月信貸供需兩端放量，創(chuàng)歷史新高，2月出現(xiàn)季節(jié)性回落，也有一定影響。

除了新增信貸外，2月社融同比放緩?fù)瑯映袌?chǎng)預(yù)期。初步統(tǒng)計(jì)，2022年2月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.19萬(wàn)億元，比上年同期少5315億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加9084億元，同比少增4329億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加480億元，同比多增16億元；委托貸款減少74億元，同比少減26億元；信托貸款減少751億元，同比少減185億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少4228億元，同比多減4867億元；企業(yè)債券凈融資3377億元，同比多2021億元；政府債券凈融資2722億元，同比多1705億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資585億元，同比少108億元。

“從社融結(jié)構(gòu)看，主要受新增信貸放緩、表外融資收縮拖累，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求疲弱。”周茂華稱，企業(yè)債與專項(xiàng)債發(fā)行同比多增，一方面反映國(guó)內(nèi)信用環(huán)境有所回暖；另一方面，專項(xiàng)債發(fā)行強(qiáng)勁，預(yù)示未來基建投資增速有望區(qū)域改善。但值得一提的是，社融存量同比增速10.2%，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放人民幣貸款同比增長(zhǎng)11.2%，與名義GDP同比增速基本匹配。

宏觀資深分析師王好則進(jìn)一步指出，2月金融數(shù)據(jù)全面回落在意料中，但新增信貸數(shù)量和新增社融規(guī)模降幅略超預(yù)期。在新增信貸中，票據(jù)融資占比接近三分之一，票據(jù)融資和短期貸款比重超過一般。而在新增社融中，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票也出現(xiàn)大幅增加的情況。一方面，這表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體融資需求依然偏弱，“寬信用”的政策效果尚未顯現(xiàn)。另一方面，較長(zhǎng)的貸款審批周期和“寬信用”的緊迫性促使貨幣當(dāng)局選擇在短期通過票據(jù)推動(dòng)信貸進(jìn)入企業(yè)部門。可以說，2月金融數(shù)據(jù)證實(shí)了上述判斷。

數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額244.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額62.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.7%，增速比上月末高6.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.7個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額9.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金8961億元。“M2同比放緩，反映國(guó)內(nèi)信貸融資需求偏弱，貨幣創(chuàng)造偏弱。”周茂華說道。

此次金融數(shù)據(jù)也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)后續(xù)貨幣政策走向的關(guān)注。周茂華直言，由于社融、新增信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱，市場(chǎng)對(duì)央行進(jìn)一步降準(zhǔn)、降息預(yù)期有所升溫；結(jié)合目前國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇偏弱，經(jīng)濟(jì)面臨的壓力仍較大，央行適度動(dòng)用利率與存款準(zhǔn)備金利率可能性上升。不過他也指出，盡管2月金融數(shù)據(jù)整體不理想，但無(wú)需過度擔(dān)憂，一是國(guó)內(nèi)貨幣政策空間仍較大，穩(wěn)健貨幣政策保持靈活適度；二是2月M2、社融增速與名義GDP同比基本匹配，整體仍處于合理區(qū)間。

展望后續(xù)貨幣政策走向，王好則指出，“2月金融數(shù)據(jù)表明，‘寬信用’不會(huì)一蹴而就，貨幣政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期也在上升。個(gè)人認(rèn)為，目前降準(zhǔn)的可能性小于降息，貨幣當(dāng)局可能會(huì)在3月窗口期進(jìn)一步下調(diào)MLF (中期借貸便利)利率和LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）5-10個(gè)基點(diǎn)以提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資意愿”。

北京商報(bào)記者 劉四紅