昨天晚上，國家糧食和物資儲備局發公告稱，要進行大豆和豆油拋儲，緩解市場緊張，消息一出，外盤美豆開始下跌。

但是晚上開盤后就不行了，昨晚油粕坐了一次過山車，低開回落后迅速上拉。但是到了今天，油粕集體變臉，都創下了新高，棕櫚油更是瘋狂地創下了歷史新高。為什么一個拋儲還引發了大漲，難不成拋儲是利多消息？站在個人的角度說一下。

首先，拋儲不是利多，但是它的利空呈現更多的是對基差的打壓，只是緩解了現貨偏緊的局面，消除一些產業恐慌。決定豆粕以及油脂上漲的是目前南美大豆減產以及印尼棕櫚油緊缺導致的，大豆拋儲以及豆油拋儲在一定程度上解決了三月前后油廠缺豆斷檔的問題，但是決定盤面的因素不在國內。

在昨天的文章里已經說過，目前國內養殖業深度虧損，高昂的飼料成本讓中下游飼料商以及養殖戶苦不堪言，但是這種需求減少是中長期的影響，短期無法立即修正從而對供應市場產生反作用。南美處于一個收割階段，供應減少的憂慮仍揮之不去，但是目前再去找上漲或者下跌理由似乎已經沒什么意義了，目前就是資金對于目前的價位是否已經完全兌現減產所帶來的利多爭論，簡單說，減產已經成為現實，但是總要給個合理價格，國內已經承受不起，美豆資金上對于做多的熱情仍非常大。現在討論南美到底減產多少還不如討論一下炒作資金什么時候離場更為靠譜。

從某種程度上來說，目前的進口大豆價格已經創下歷史新高，至于這個新高到底有多高，沒人能夠說得清楚。

上半年大豆的供給減少，基本已經成為定局，或許能夠改為供給格局的，只剩下美豆下半年的收成，最近能夠攪動市場的或許是明天晚上的美國農業展望論壇，對于美豆種植面積的預估，或許能攪動一下市場。

關于棕櫚油這塊，主要是印尼的出口限制問題，印尼目前國內的棕櫚油處于一個供不足需的局面，一個產油國缺油，真的是世界之大，啥事都有，而且這個事兒是真的。網絡上甚至央視都報道了這個問題。

印尼棕櫚油供需緊張，有減產的因素，也有投機倒把的推波助瀾的暗流，據說當地政府已經開始打擊投機倒把，至于力度我感覺還是夠嗆，如果有發哥打壓動力煤一半的力度，也不至于到這個地步。當印尼國內的供需緊張解決前，就暫時不要想著印尼有解除出口限制的可能了。解除限制的時間更可能是四月前后，畢竟生產旺季，這個時候再缺就說不過去了，至于短期，還是無解狀態。

這個時候有人會問，今天國內不是拋了12萬噸豆油嗎，

其實豆油拋儲是起了一定作用的，但是棕櫚油仍然我行我素，導致的最終結果是豆油小漲，棕櫚油大漲，棕櫚油價格一度超出豆油逾1000點，棕櫚油比豆油貴一千塊，這也真是開眼了，棕櫚油野雞變鳳凰，成了油中翹楚了，也難怪圈子里流傳出一個段子。

所以目前對于所謂的拋儲，個人理解更多的是緩解，無法對趨勢造成方向性的影響究其原因就是我們對外依賴性太強，沒有定價權，所以最近的一號文件也在鼓勵擴大油脂油料等的種植面積，但是種豆子也是要時間的，也只能對遠期豆一有所打壓。

很多人問美豆和棕櫚油的頂怎么看，我只能說，目前已經不是說講合理性的時候了，在現貨供需明顯改善前，就要看資金的心情了。至于此次拋儲的意義是什么？個人的感覺是，起碼國家已經站在空頭的戰壕里去抑制價格了，至于結果好與壞，不是國內可以決定的。

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