今天（12月6日）下午，央行宣布于2021年12月15日下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，下調(diào)后金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%。

本次降準(zhǔn)的看點如下：

1、這次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，釋放的資金量高達(dá)1.2萬億，高于7月份的1萬億。

2、降準(zhǔn)釋放的資金一部分將被金融機構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF）。

本次降準(zhǔn)的節(jié)點是12月15日，剛好是每月央行進(jìn)行MLF操作的那一天。本月MLF到期規(guī)模是9500億元，還有3000億元的逆回購。

如果沒有降準(zhǔn)，央行一般會等量或超量續(xù)作MLF。但因為降準(zhǔn)了，本月估計會縮量續(xù)作，也就是MLF操作的量應(yīng)該會低于9500億。

我們需要觀察的是MLF操作的量是多還是少，如果金額較大，那么本次降準(zhǔn)的威力將非常大。如果縮量明顯，那么本次降準(zhǔn)的效果會有所減弱。

下一步我們還要觀察本月20號公布的LPR利率是否下降，LPR被視為貸款基準(zhǔn)利率了，LPR下降被視為降息，如果降準(zhǔn)降息都來了，那這個力度真的不是一般的大。

3、央行宣布降準(zhǔn)的時間點是一大看點。不是像往常的那樣在周末，而是在周一。而本周一，A股又出現(xiàn)了大跌，似乎有托底的味道。

無論怎樣降準(zhǔn)對股市、樓市、銀行都是一大利好。

降準(zhǔn)是投放貨幣的一種工具，而且它投放的是長期資金，不同于逆回購操作、MLF操作這種有期限的資金，到期了還要歸還。

本次釋放的資金量是1.2萬億，如果按照7.5倍的貨幣乘數(shù)，理論上最多可以創(chuàng)造9萬億的廣義貨幣M2。M2是居民存款、企業(yè)存款、市場上的現(xiàn)金總和。

此次降準(zhǔn)，第一利好首先是商業(yè)銀行。沒有降準(zhǔn)之前商業(yè)銀行缺資金就會向央行借，但這需要付利息，而這次降準(zhǔn)釋放的資金是不需要商業(yè)銀行支付利息的（這部分資金原本也屬于商業(yè)銀行的資產(chǎn)），據(jù)央行介紹此次降準(zhǔn)降低金融機構(gòu)資金成本每年約150億元。

此次降準(zhǔn)第二利好是實體經(jīng)濟(jì)、股市、樓市等。

降準(zhǔn)后商業(yè)銀行的流動性變得更充裕，它們會找可生息的貸款資產(chǎn)、找貸款項目。所以企業(yè)和個人找銀行貸款時申請成功的概率肯定會比以往大，貸款的審批也會比以往快一些。

對于股市樓市來說也是明顯利好。目前樓市降溫明顯，對經(jīng)濟(jì)的影響也在不斷顯現(xiàn)，為此樓市的信貸政策轉(zhuǎn)向積極。監(jiān)管層提出重點滿足首套房、改善性住房按揭需求，合理發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、并購貸款。

樓市的政策底已經(jīng)到來，而且樓市不斷迎來了政策利好，近期一些地方樓市成交量出現(xiàn)了反彈，顯示市場底很可能已經(jīng)來了。

當(dāng)然了，底部出現(xiàn)后，樓市可能會回暖，但很難出現(xiàn)2020年、2016年那種過熱的情況。一是樓市諸多政策尚未落地，比如房地產(chǎn)稅試點、學(xué)區(qū)房新政等。二是共同富裕下不會允許房價大漲。

利率在降低，流動性變得充裕，A股發(fā)動一波300-400點的行情是很有可能的，畢竟A股已經(jīng)調(diào)整那么長時間了，該消化的已經(jīng)消化了。

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