中信證券半年報(bào)出爐。

8月24日，中信證券發(fā)布半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入267.44億元，同比增長(zhǎng)22.73%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)89.26億元，同比增長(zhǎng)38.48%;基本每股收益0.7元。

截至8月24日，16家券商已發(fā)布半年報(bào)，從收入與凈利潤(rùn)排名來(lái)看，中信證券位居榜首，國(guó)泰君安、平安證券暫時(shí)位居二三名，營(yíng)收分別為158.12億元、72.62億元，歸母凈利潤(rùn)分別為54.54億元、15.63億元。

控股基金子公司華夏基金未經(jīng)審計(jì)業(yè)績(jī)情況，2020年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.83億元，同比增24.67%;凈利潤(rùn)7.49億元同比增25.97%。

信用減值20億元，增近三倍

2020年上半年，中信證券營(yíng)業(yè)支出148.67億元，同比增長(zhǎng)15.59%，主要是業(yè)務(wù)及管理費(fèi)及信用減值損失增加所致。信用減值損失20.35億元，同比增290.03%，對(duì)于信用減值大比例增加的原因，公司表示，是由于買入返售金融資產(chǎn)和融出資金信用減值損失計(jì)提增加。

報(bào)告期內(nèi)，公司自營(yíng)投資及交易業(yè)務(wù)收入、證券承銷業(yè)務(wù)收入較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)。具體來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣65.74億元，同比增長(zhǎng)28.57%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣40.80億元，同比增長(zhǎng)27.46%;證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣89.21億元，同比增長(zhǎng)50.83%;證券承銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣21.26億元，同比增長(zhǎng)38.76%;其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入人民幣50.43億元，同比下降16.38%。

上半年，公司完成A股主承銷項(xiàng)目52單，主承銷金額1317.49億元(含資產(chǎn)類定向增發(fā))，同比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)份額20.31%，排名市場(chǎng)第一。

中信證券同時(shí)公布了控股基金公司華夏基金未經(jīng)審計(jì)業(yè)績(jī)情況。截至報(bào)告期末，2020年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣238,322萬(wàn)元，利潤(rùn)總額人民幣96,115萬(wàn)元，凈利潤(rùn)人民幣74,788萬(wàn)元。

對(duì)比2019年同期數(shù)據(jù)，華夏基金營(yíng)業(yè)收入同比增24.67%，凈利潤(rùn)同比增25.97%。

IPO主承銷數(shù)下降四成，主承銷金額下降37.98%

股權(quán)融資業(yè)務(wù)方面，2020年上半年，境內(nèi)股權(quán)融資方面，隨著注冊(cè)制改革深入推進(jìn)，公司加大科創(chuàng)板等IPO客戶覆蓋力度，完成IPO項(xiàng)目6單，合計(jì)發(fā)行規(guī)模人民幣99.81億元，市場(chǎng)份額占比7.2%。2020年上半年，公司完成13單現(xiàn)金類定向增發(fā)項(xiàng)目，合計(jì)發(fā)行規(guī)模人民幣142.85億元，市場(chǎng)份額占比11.25%;完成8單資產(chǎn)類定向增發(fā)項(xiàng)目，合計(jì)發(fā)行規(guī)模人民幣805.72億元，市場(chǎng)份額占比35.05%。

2020年上半年，公司完成A股主承銷項(xiàng)目52單，主承銷金額1,317.49億元(含資產(chǎn)類定向增發(fā))，同比增長(zhǎng)7%，市場(chǎng)份額20.31%，排名市場(chǎng)第一。其中，IPO主承銷項(xiàng)目6單，主承銷金額人民幣99.81億元;再融資主承銷項(xiàng)目46單，主承銷金額人民幣1,217.68億元。

IPO主承銷項(xiàng)目單數(shù)同比下降40%，主承銷金額同比下降37.98%;再融資發(fā)行數(shù)量同比增76.92%，主承銷金額同比增13.97%。

財(cái)富管理規(guī)模較大，代銷金融產(chǎn)品超過(guò)4000億元

2020年上半年，公司及中信證券(山東)、中信證券華南代理股票基金交易總額人民幣12萬(wàn)億元，代銷金融產(chǎn)品超人民幣4,000億元。截至報(bào)告期末，個(gè)人客戶累計(jì)超1,030萬(wàn)戶，一般法人機(jī)構(gòu)客戶超4萬(wàn)戶，托管客戶資產(chǎn)合計(jì)人民幣6.7萬(wàn)億元。

公司表示，2020年下半年，將持續(xù)深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，優(yōu)化以客戶為中心的財(cái)富管理發(fā)展模式，拓展服務(wù)深度與廣度，通過(guò)提供綜合金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶財(cái)富的保值、增值、傳承需求;提高員工隊(duì)伍素質(zhì)，提升專業(yè)服務(wù)能力;深化科技運(yùn)用，打造財(cái)富管理生態(tài)圈，升級(jí)客戶金融服務(wù)體驗(yàn);逐步建立為境內(nèi)外高凈值客戶提供全球資產(chǎn)配置和交易服務(wù)的全方位財(cái)富管理平臺(tái)。

資管規(guī)模增加291億，主動(dòng)管理規(guī)模8575億

截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)人民幣14,238.19億元，包括集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，規(guī)模分別為人民幣1,698.58億元、12,538.58億元和1.03億元，其中主動(dòng)管理規(guī)模人民幣8,575.24億元，資管新規(guī)下公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(不包括社保基金、基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務(wù)、大集合產(chǎn)品、養(yǎng)老金集合產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場(chǎng)份額12.87%，排名行業(yè)第一。

對(duì)比來(lái)看，資管規(guī)模相對(duì)12月末增290.61億元，增幅2.08%，管理費(fèi)收入8.86億元，同比增22.67%。

公司表示，2020年下半年，公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面將持續(xù)推進(jìn)投研團(tuán)隊(duì)專業(yè)化建設(shè)和精細(xì)化管理。圍繞“立足機(jī)構(gòu)、做大零售”的客戶開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，提升客戶開(kāi)發(fā)能力和服務(wù)水平。加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、豐富策略種類、擴(kuò)充策略容量。以養(yǎng)老和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為抓手做大規(guī)模、做強(qiáng)品牌，提升零售產(chǎn)品銷售能力，持續(xù)推進(jìn)大集合公募化改造和營(yíng)銷工作。全面建設(shè)公司資產(chǎn)管理新一代業(yè)務(wù)平臺(tái)。

糾纏不休的合并緋聞

對(duì)于上半年的中信證券來(lái)說(shuō)，作為券業(yè)一哥，業(yè)績(jī)并不令人擔(dān)心，其與中信建投的合并緋聞是被市場(chǎng)傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)。不過(guò)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，中信證券比較安靜，緋聞另一主角中信建投則多次做出澄清。

8月6日，中信建投發(fā)布公告稱，“今日下午，公司注意到有市場(chǎng)傳聞，涉及公司主要負(fù)責(zé)人職務(wù)變動(dòng)以及本公司與其他證券公司合并。前述傳聞均為不實(shí)傳聞，公司目前不存在應(yīng)披露而未披露的信息。”

這已是中信建投今年第三次發(fā)布合并傳聞澄清公告。中信建投在此次公告中稱稱，鑒于不實(shí)傳聞可能誤導(dǎo)投資者，影響正常市場(chǎng)秩序，公司對(duì)不實(shí)傳聞的制造者予以強(qiáng)烈譴責(zé)，并且保留追究其法律責(zé)任的權(quán)利。

中信證券“券業(yè)一哥”之名上半年多次易主，搶奪的對(duì)象也是中信建投，不過(guò)截至目前中信證券總市值仍居行業(yè)榜首。截至8月24日收盤，中信證券總市值4111億元，中信建投總市值4098億元。

中信建投多次成為總市值第一，與其自身流通盤太小易被市場(chǎng)炒作有關(guān)，中信建投流通市值624億元，中信證券流通市值3121億元。

如何看中信證券半年報(bào)?

國(guó)開(kāi)證券此前發(fā)布研報(bào)稱，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。其中，投行業(yè)務(wù)方面，公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和人才儲(chǔ)備領(lǐng)先市場(chǎng)，有望受益于直接融資比重提升和投行資本化的發(fā)展;自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，一季度收入占比創(chuàng)新高;經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯。

公司是監(jiān)管打造航母券商的重要標(biāo)的，有望獲得更多政策支持，提升競(jìng)爭(zhēng)力;公司直接融資相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)先行業(yè)，隨著直接融資的發(fā)展有望迎來(lái)更廣闊的空間;公司負(fù)債管理能力為公司的發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量，未來(lái)也將成為持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力源泉。

群益證券認(rèn)為，公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)好于行業(yè)。上半年市場(chǎng)交投活躍，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，對(duì)中信證券經(jīng)紀(jì)、信用等業(yè)務(wù)有較大的推動(dòng)作用。在監(jiān)管層加大直接融資背景下，以投行業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的龍頭券商中信證券或?qū)⒏邮芤妗Ａ硗庠诒O(jiān)管層加大逆周期調(diào)節(jié)背景下，利率處于低位，也有望改善中信證券負(fù)債端。(北京，記者高云)