自2017年以來，歐佩克+成員國聯手減少對市場的供應，但上個月未能達成協議。利雅得和莫斯科隨后分別宣布，兩國將在4月向市場大量供應石油。在全球新冠肺炎大流行導致需求下降的背景下，這種情況讓油價一瀉千里。

全球最大的兩個石油生產國沙特阿拉伯和俄羅斯本月將大幅增產。此前，歐佩克(OPEC)及其盟國達成的減產協議已于3月底到期。

自2017年以來，歐佩克+成員國聯手減少對市場的供應，但上個月未能達成協議。

(OPEC原油產量和供應調整)

利雅得和莫斯科隨后分別宣布，兩國將在4月向市場大量供應石油。在全球新冠肺炎大流行導致需求下降的背景下，這種情況讓油價一瀉千里?；鶞试椭芏?8年低點，自年初以來累積跌幅超過60%。

下面分析這場石油價格戰是如何展開的。

石油需求下滑

早在1月中旬，由于亞洲地區新冠疫情蔓延導致工廠關閉和行程取消，石油需求的未來就出現了問題。這些擔憂現在已經加劇，許多國家進入封鎖狀態，為了防止感染，航空旅行基本上已經停止。

歐佩克和美國能源信息署(EIA)都在其3月的報告中下調了石油需求前景。

(全球原油消耗變化)

以中東地區為主的歐佩克目前預計日需求將增加6萬桶/天，而EIA預計日需求將增加40萬桶/天。他們最初預計1月原油需求將增加逾100萬桶/天。

由于新冠疫情的擔憂加劇，有傳言稱，歐佩克及其盟友將召開緊急會議，以穩定市場，但只有聯合技術委員會在2月召開了會議。盡管歐佩克官方建議將自愿減產延長至今年年底，但有報道稱，歐佩克主要成員國沙特阿拉伯正在考慮減產100萬桶/天。

沙特與俄羅斯針鋒相對

在俄羅斯拒絕批準歐佩克在不包括自愿減產的情況下，在12月日減產170萬桶的基礎上，再減產150萬桶的提議后，油價大幅下跌。

(2020年油價走勢。藍色為布油，黃色為WTI原油。)

作為回應，沙特阿拉伯為其石油提供折價，并宣布將增加產量，這導致WTI和布倫特原油在3月9日雙雙遭遇1991年以來最糟糕的表現，進而導致全球市場出現拋售。

分析人士表示，俄羅斯采取這一行動可能是為了針對美國。IHS Markit副董事長Dan Yergin當時表示，“沙特阿拉伯針對俄羅斯，俄羅斯針對美國。我想就是這樣。”

爭奪市場份額

美國頁巖油一直是能源市場的不確定因素，其產量在2018年超過沙特和俄羅斯。根據CNBC基于EIA數據計算得出的結果顯示，美國頁巖油的市場份額繼續攀升，截至2019年11月約為15%。

(沙特和俄羅斯各占油市份額的12%和13%，美國市場份額升至超過15%。)

但由于價格戰，美國生產商難以實現收支平衡，這一領先低位受到了威脅。

“如果我們繼續保持目前的低油價，我們將會看到美國石油產量大幅下降”， Yergin本周說道。“它就不再是第一。”

增加產量

沙特阿拉伯可能會占據榜首。沙特國有石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)上月在一份聲明中表示，將在4月每天供應1230萬桶原油。根據Refinitiv Eikon的數據，這比3月的預估值高出近200萬桶/天。

(沙特原油產量)

美國弗若斯特沙利文咨詢公司(Frost & Sullivan)亞太區工業業務高級副總裁拉維-克里希納斯瓦米(Ravi Krishnaswamy)指出，俄羅斯和阿聯酋也表示，它們可能會增加產量，而其他有能力生產更多石油的國家也可能會這么做。

俄羅斯能源部長諾瓦克表示，短期內俄羅斯石油日產量可能會增加20萬桶至30萬桶，長期來看，可能會增加50萬桶。其2月日產量約為1130萬桶。

阿聯酋表示，將增產400萬桶/天，較3月預估值增加近100萬桶/天。

克是希納斯瓦米表示，增加產量可能會“至少持續到6月”，因為屆時歐佩克+成員國將舉行下一次會議。他同時承認，目前還“沒有跡象”表明會議將如期舉行。他補充道，美國和俄羅斯之間的談判或合作可能也不會有任何結果。

在被問及如何才能讓各方重回談判桌前時，克是希納斯瓦米表示，需求、生產和儲存能力是需要關注的三個因素。

但他預計，目前油價將繼續下跌。

“油價很有可能會繼續下跌…(WTI)甚至會達到10美元的水平”，他說道。同時他也補充稱，“沒人知道”油價會跌倒多低。“油價只會進一步下跌，因為現實是其會進一步下跌。15美元、30美元、10美元…我認為這可能是我們正在考慮的價格水平。”(容華)