近期，全球金融市場經歷了一輪震蕩調整，2024年下半年投資如何應對，成為當下投資者最關心的話題。近期，摩根資產管理環球市場縱覽三季度策略會召開，發布全球宏觀經濟、中國市場投資機會、全球資產配置趨勢等最新觀點。

摩根資產管理中國資深環球市場策略師朱超平在會上表示，本輪全球股市震蕩，是在美股估值較高的背景下，疊加日元套利交易反轉、美國大選帶來不確定性、以及經濟衰退預期上升等多重因素導致的。歐洲股市及國內A股波動幅度較小，日韓美股及其他亞洲股市波動較深，由此可以看出在過去套利交易的資產組合中，日韓和美股市場的比重可能較大，因此受到套利交易反轉的影響也較大。而國內A股受套利交易的影響可能較小，伴隨國內市場的積極因素逐步積累，在全球市場經歷調整后，A股的估值在全球的橫向比較上仍然持續具有一定的吸引力。

展望下半年，摩根資產管理中國資深環球市場策略師蔣先威認為，今年全年A股的盈利增長仍有望保持正值，比較值得關注的行業板塊包括四個方面：國內有短板的產業鏈，例如芯片、電腦作業系統等;延續國內的優勢產業，尤其出口表現亮眼的“新三大件”，包括新能源車、光伏、鋰電池等;新舊動能轉換產業;在新質生產力指導下創造新興產業的機會，包括人工智能產業鏈、低空經濟產業鏈等。另外，去年以來國內開始關注的高股息策略，在國內經濟持續復蘇、未知風險可能存在的情況下，下半年仍值得關注。

針對國內債市，摩根資產管理指出，外資對于國內債市的增持一直沒有結束。這主要是基于中國全球規模第二大債券市場的地位，以及海外資產分散風險配置和基于匯率做避險對沖的需求。即使長債收益水平的調整或還需要一段時間，海外對于中國債市的配置仍有望保持增長。