為進一步深化債券交易制度改革，提升二級市場流動性，規(guī)范債券交易行為，促進交易所債券市場持續(xù)健康發(fā)展，上交所制定發(fā)布《上海證券交易所債券交易規(guī)則》(以下簡稱債券交易規(guī)則)及3個配套適用指引，并將于4月25日正式施行。此次發(fā)布的債券交易規(guī)則及指引立足債券市場發(fā)展規(guī)律，是進一步貫徹落實交易所債券市場高質量發(fā)展總體要求的重要舉措。新債券交易規(guī)則及相關指引將通過前期上線的新債券交易系統(tǒng)等平臺實現(xiàn)功能落地。至此，上交所正式建立起了相對獨立和完善的債券交易系統(tǒng)和交易規(guī)則體系。

自2015年公司債券發(fā)行制度改革以來，上交所債券托管量逐年提升，截至2021年底已達15.2萬億元，服務實體經濟能力顯著增強。與此同時，債券二級市場建設相對薄弱之處也日益顯現(xiàn)。2019年起，上交所在中國證監(jiān)會的指導下，堅持補短板、強弱項，著力推動構建獨立的債券交易規(guī)則體系，完善債券二級市場基礎制度建設。

本次發(fā)布的債券交易規(guī)則是上交所債券交易的基本業(yè)務規(guī)則，對債券交易的各個環(huán)節(jié)做出了全面、整體和基礎性規(guī)定，3個配套適用指引則分別從債券交易參與人管理、通用質押式回購交易、債券做市等方面進行了細化規(guī)范。債券交易規(guī)則和指引的主要內容包括：

一是建立健全債券交易參與人制度，不斷拓寬債券市場參與機構類型。

二是優(yōu)化債券交易機制，包括優(yōu)化現(xiàn)有交易方式、引入競買成交機制、延長交易時間、調整債券交易申報數(shù)量和價格控制方式等，使債券交易機制更加符合債券交易基本規(guī)律和債券投資者交易習慣。

三是建立債券做市商機制，提高上交所債券市場價格發(fā)現(xiàn)功能，改善各債券品種流動性。四是加強債券交易監(jiān)管和風險管理，完善對參與主體、交易行為等方面的自律管理和交易異常情況處置機制。同時，上交所對前期制定的債券交易相關細則、業(yè)務通知和指南等進行了吸收和整合，同步廢止了14項相關規(guī)則及指南，努力打造“簡明友好”的債券交易規(guī)則體系。

下一步，上交所將扎實推進債券交易規(guī)則及指引的落地實施相關工作，做好投資者引導與服務，確保交易機制有序過渡。后續(xù)，上交所將在中國證監(jiān)會的指導下，加強市場走訪和調研，深入了解市場痛點，不斷優(yōu)化債券市場基礎設施和基礎制度建設，更好地滿足投資者需求，進一步激活市場發(fā)展動力，推動建設高質量的債券市場。