近期，國貨彩妝品牌毛戈平化妝品股份有限公司(以下簡稱：毛戈平)的A股IPO進程有了新動態。

10月15日，證監會公告稱，第十八屆發行審核委員會定于2021年10月21日召開2021年第113次發行審核委員會工作會議。目前毛戈平化妝品股份有限公司順利通過審核，成功過會。

這是繼2017年A股主板IPO中止審核后，毛戈平IPO進程的首次突破。據了解，2016年12月，毛戈平申報上交所主板IPO，2017年末，毛戈平接受了證監會的現場檢查，隨后主動中止了IPO，此后，公司IPO動態一直未更新，但并未撤回申報材料。

“沉默”至今5個年頭，毛戈平都做了什么?公司有了什么新變化?

01 毛戈平成就毛戈平

提及“毛戈平”這三個字，比之毛戈平化妝品股份有限公司，更多人想起的是被稱為魔術化妝師的美妝圈大佬毛戈平。事實上，毛戈平即為毛戈平化妝品股份有限公司的創始人。此外，其還與夫人汪立群共同擔任公司控股股東和實際控制人。

據公司于2017年遞交的招股書(申報稿)，毛戈平直接持有毛戈平化妝品股份有限公司42.63%的股份，汪立群直接持有公司11.08%的股份;毛戈平、汪立群夫婦通過帝景投資、嘉馳投資間接持有公司1.74%股份。毛戈平、汪立群夫婦合計持有公司55.45%的股份，為公司控股股東、實際控制人。

作為美妝界著名化妝師，毛戈平的“出圈”由來已久。

毛戈平出生于1964年，1984年，20歲的他開始投身化妝領域，從事化妝師工作。1994年，一部電視劇《武則天》火遍國內，演員劉曉慶在劇中演繹了一代女皇的一生，從青蔥少女到垂暮老人，劉曉慶惟妙惟肖的演技和隨年齡變換的妝容一時受到多方追捧，此時，其背后的化妝師——而立之年的毛戈平開始走入公眾視野。

2000年10月，毛戈平以自身命名的毛戈平形象設計藝術學校在杭州成立，同年創建“MGPIN”高端民族美妝品牌，其后幾年間，多所分校陸續成立，以毛戈平為核心的化妝品牌帝國開始成形。

近年來，隨著互聯網技術的不斷發展，短視頻興起，網絡紅人層出不窮。借互聯網東風，毛戈平憑借其化妝技術，知名度在原有基礎上更上一層樓。

以視頻網站B站為例，截至10月21日，毛戈平主頁粉絲達82.5萬，其發布的化妝視頻中，最受歡迎的一條視頻播放量高達201萬。

圖片來源：嗶哩嗶哩網站

毛戈平作為著名化妝師，對受眾特別是女性受眾來講，其個人魅力自不必說?；诖?，毛戈平衍生而出的品牌和培訓學校也水漲船高。

據公司于2017年遞交的招股書(申報稿)，2014年至2017年上半年，公司分別實現營業收入2.79億元、3.21億元、3.43億元、2.01億元;實現歸母凈利潤4711.26萬元，5462.47萬元，5331.97萬元，3561.97萬元。

圖片來源：毛戈平招股書(申報稿)

而據天眼查數據，毛戈平2017年-2020年分別實現凈利潤7005.54萬元、8188.46萬元和1.26億元，業績整體呈增長狀態。

截至2017年毛戈平化妝品股份有限公司通過毛戈平形象在杭州、北京、上海、成都、重慶、武漢、鄭州及深圳8地開辦了8所學校，在北京、鄭州、武漢三地以學校為主體開展培訓業務。而據其官網最新顯示，青島目前也是其形象設計藝術學校開辦地。上述學校畢業生累計達到15萬+，堪稱“桃李滿天下”。

圖片來源：毛戈平官方網站

02 IPO排隊5年，外協加工模式之過?

2016年12月，毛戈平申報上交所主板IPO，沖刺國內化妝師自創彩妝第一股。在招股書中，毛戈平稱，公司主要從事MGPIN與至愛終生兩大品牌彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務。

在證監會2017年9月披露的首次公開發行股票申請文件反饋意見中，對毛戈平招股書中所涉及的多個問題提出問詢。其中，公司委外加工模式被提及并受重點關注。

招股書披露，毛戈平自身并未自建生產設施，生產環節主要依靠委外加工的方式來完成。

圖片來源：毛戈平招股書（申報稿）

公司外協加工商的合作分兩種形式:其一，公司自主完成對彩妝料體、護膚料體、包裝材料等原材料的采購，將原材料交付給外協加工商，由外協加工商根據公司的要求加工生產出成品;其二，根據公司的要求，由外協加工商完成對彩妝料體、護膚料體等原材料的采購。同時，公司自主采購包裝材料等原材料，并將其銷售給外協加工商。外協加工商完成對包裝材料的采購后，完成生產，將產成品交付公司。

針對毛戈平委外加工的模式，證監會就公司全部生產環節依靠委托加工是否造成對主要外協加工方的依賴，是否具有完整的業務體系和面向市場獨立經營的能力提出質疑。

而從研發方面來講，2014年至2017年上半年，毛戈平的研發費用分別為244.69萬元、305.11萬元、342.27萬元和157.17萬元，占營業收入的比例分別為0.88%、0.95%、1%、0.78%。由此看來，毛戈平用于研發的費用并不高，這不得不使人懷疑其是否有足夠的研發創新能力。

或是囿于上述原因，致使毛戈平在IPO的路上徘徊了5年之久。

03 路在何方：直播、國潮能否救場?

盡管在IPO道路上一度“失意”，但近5年來毛戈平并沒有真正沉寂。

A股IPO中止后的5年，毛戈平的生產模式、研發能力是否較之前有所變化目前尚不得而知。但其2017年的招股書顯示，公司擬募集約5.12億元，其中7158.42萬元將用于研發中心建設項目，這證明毛戈平自身也許早已意識到了其在研發方面的短板。

除了研發，更重要的還有銷售。

近年來隨著直播、短視頻的興起，毛戈平的化妝視頻廣受追捧。此外，毛戈平也沒有錯過直播帶貨的風口。在抖音短視頻平臺中，“帶貨一哥”李佳琦曾發布視頻推薦毛戈平一款粉膏，點贊數量高達138.4萬，而在其直播間里，款粉膏一晚上曾賣出4萬多件。

國潮是近年來風靡大眾的新概念。從服裝、潮鞋、食品飲料再到化妝品，國潮元素無孔不入。就化妝品領域來講，“故宮口紅”、頤和園彩妝、花西子等多個化妝品品牌憑借國潮實現銷量飛躍。

作為立足于東方美學理念的化妝品品牌，毛戈平的國潮元素并不少，且可稱得上國潮化妝品牌的代表之一。

今年10月18日，毛戈平“氣蘊東方”第四季新品發布會暨2022彩妝造型趨勢發布在浙江美術館內開幕，以“宋風雅韻”為主題的妝容演繹了毛戈平一貫的藝術風格。至今，毛戈平“氣蘊東方”發布會已舉辦了四季。

從目前的來看，短視頻、直播、國潮的風口，毛戈平都未錯過，公司IPO此次成功過會似乎是一個好的信號，但公司經營數據上的具體表現如何、上述風口是否是毛戈平IPO的重要助力，還需等待公司相關材料的進一步披露。