華爾街一位著名的看漲人士周一發(fā)布研究報(bào)告稱，美國股市9月份的回調(diào)很可能是眾多回調(diào)中的第一次，因?yàn)榇舜位卣{(diào)遵循了一種“階梯式”的模式，與股市在2009年從金融危機(jī)低點(diǎn)反彈時(shí)的情況遙相呼應(yīng)。

加通貝祥(Canaccel Genuity)的首席市場策略師托尼-德懷爾(Tony Dwyer)表示：“在過去六個(gè)交易日中，標(biāo)普500指數(shù)回調(diào)7%，而這很可能只是第一次回調(diào)，隨后還將發(fā)生多次3%到7%的下跌，再然后則將回升至新高，因?yàn)槭袌鰰?huì)像2009年秋季一樣，在大選年的焦慮和這項(xiàng)市值加權(quán)指數(shù)的延伸性質(zhì)的推動(dòng)下逐步走高。”

繼標(biāo)普500指數(shù)和以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)在9月初創(chuàng)下新一輪紀(jì)錄高位后，股市在8月份大幅上漲的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)跌，原因是投資者突然開始拋售那些此前一路飆升的大型成長股，這些股票對股市漲幅的貢獻(xiàn)率變得越來越高。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)在上周初進(jìn)入修正區(qū)域，僅三個(gè)交易日就從紀(jì)錄高位下跌10%以上。在上周的整體交易中，該指數(shù)累計(jì)下跌了4.5%，創(chuàng)下自3月份以來的最大單周跌幅。標(biāo)普500指數(shù)上周的累計(jì)跌幅超過2%，較9月2日觸及的歷史高位下跌6.7%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周也下跌了1.7%。本周一，這三大基準(zhǔn)股指均收盤上漲。

德懷爾指出，預(yù)計(jì)估值已經(jīng)變得過高的大市值股將會(huì)迎來回調(diào)，投資者將會(huì)轉(zhuǎn)向能從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受益的股票。與此同時(shí)，市場進(jìn)一步波動(dòng)的可能性仍然很高，因?yàn)橥顿Y者正在努力應(yīng)對行業(yè)板塊之間的輪動(dòng)，新冠肺炎感染病例可能會(huì)再次增加的威脅，而最重要的則是“我們可能面臨最復(fù)雜的大選年情況”。

美國總統(tǒng)大選的前景之所以會(huì)變得復(fù)雜，不僅是因?yàn)檎l將入主白宮或哪個(gè)政黨將控制參眾兩院的不確定性，而且還因?yàn)榭赡芡镀背绦虮旧硪泊嬖跔幾h，以及兩黨中是否有任何一個(gè)政黨會(huì)在接近大選日之際承認(rèn)失敗。

他說道，相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)更具可預(yù)測性，不確定性的中心不是該行是否會(huì)繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)，而是將會(huì)使用什么工具來支持經(jīng)濟(jì)。

德懷爾還表示，與此同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)下跌了7%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)則下跌近11%，從而幫助一些關(guān)鍵指標(biāo)從極端區(qū)域回撤。他指出，在標(biāo)普500指數(shù)的成分股中，高于10日和50日移動(dòng)均線的股票數(shù)量比例分別回落到了26%和54%。

他指出，9月初飆升至38上方的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)的波動(dòng)率指數(shù)(Volatility Index，簡稱為“VIX”，也被稱為“恐慌指數(shù)”)目前仍處于高位，但已經(jīng)回落至26附近;而標(biāo)普500指數(shù)期貨的14周隨機(jī)指標(biāo)也從98的極端“超買”水平回落至68。此外，德懷爾指出，投資通訊撰稿人的投資者情報(bào)讀指數(shù)仍舊處于59%的高位，但已經(jīng)回落到了60%以下——這是一個(gè)滯后的指標(biāo)，即使股票出現(xiàn)反彈，短期內(nèi)也可能繼續(xù)下降。(星云)