美股周四收盤全線上漲，盡管新冠確診病例持續攀升，紐約再次因疫情關閉學校，且美國上周首次申請失業救濟人數高于預期，但是新冠疫苗又提升了經濟復蘇的前景。恐慌指數VIX跌1.17%，報23.56點。

截至收盤，道指漲44.81點，報29483.23點，漲幅為0.15%;納指漲103.11點，報11904.71點，漲幅為0.87%;標普500指數漲14.08點，報3581.87點，漲幅為0.39%。

以下是華爾街經濟學家和分析師的點評匯總：

疫苗近期無法大規模分發，刺激計劃仍難達成

即使疫苗獲得批準，也可能在幾個月內無法大規模發放，這意味著社會距離和限制措施仍舊近期對抗病毒的主要工具。疫情的惡化，加上參議院選舉的最終結果以及新一輪財政刺激計劃的規模和內容的不確定性，造成了一系列短期風險。奧本海默(Oppenheimer)的首席投資策略師約翰·斯托爾茨弗斯(John Stoltzfus)表示：“自大選日以來，市場真的一直處于慶祝狀態，上周就又經歷了一次。我認為，人們現在的想法是，他們開始考慮在2021年資本利得相關稅收可能上升的預期之前了結一些利潤。另外，人們還在考慮新冠病毒疫情過渡期以及疫情過后的問題。即使疫情卷土重來，但所有的疫苗相關利好消息都告訴我們，這場疫情總會過去的。”

下個月，當美國政府資助的兩個項目在圣誕節的后一天到期時，大約1200萬美國將失去失業救濟金。在此之前，不太可能會有另一項針對企業和失業者的救助計劃出臺。美國現任總統唐納德·特朗普(Donald Trump)正集中精力就自己在選舉中輸給民主黨人喬·拜登(Joe Biden)一事進行辯論，后者拜登將在明年1月上任后繼承公共衛生危機和脆弱的經濟。三菱日聯銀行(MUFG)駐紐約的首席經濟學家克里斯·魯普基(Chris Rupkey)表示：“失業者每天都過著沒有薪水的生活，就業機會也越來越緊缺，這種局面的責任完全落在華盛頓身上，他們沒有試圖以協調一致的方式抗擊新冠病毒，也沒有試圖通過延長失業救濟金、并將其擴大到全國數百萬失業工人的方式來抗擊經濟衰退。”

新澤西州Themis Trading公司的交易部聯席經理喬·薩盧齊(Joe Saluzzi)表示：“刺激措施將是關鍵所在。即使是5000億的小規模刺激計劃也會很受歡迎，這是讓某些企業繼續營業、讓人們在疫苗開始接種前支付房租的正確做法。”

初請失業金人數意外回升，預示經濟狀況可能惡化

據統計，自11月初以來，美國每天新增新冠肺炎病例都超過10萬例，從而使得全美感染人數超過了1100萬人。據報道，41個州的新冠病毒感染人數每天都有創紀錄的增長，導致美國的總死亡人數已經超過25萬人。許多州都已經對企業施加了限制，試圖遏制病毒的傳播。位于北卡羅來納州夏洛特市的富國銀行證券公司(Wells Fargo Securities)的高級經濟學家薩拉·豪斯(Sarah House)表示：“隨著更多地方性限制措施的出臺，以及過去幾周家庭縮減支出的跡象，我們預計初請失業金人數將會保持在較高水平。”

美國勞工部周四公布的初請失業金報告是有關經濟健康狀況的最及時的數據，這份報告還顯示，在疫情襲擊美國七個月后的10月底，至少有2030萬人領取了失業救濟金。佛羅里達州投資顧問公司Kace Capital Advisors的管理合伙人肯尼·波爾卡里(Kenny Polcari)表示：“過去幾個月初請失業金人數下降的趨勢突然逆轉，這只會迎合當前經濟惡化的主題。”

疫情的惡化和寒冷天氣的到來可能會在未來幾周加速企業裁員的步伐。目前大約有2000萬美國人正在領取某種形式的失業救濟金，而當兩項聯邦救濟計劃在今年年底到期時，大約一半的人將會變得沒有失業金可領。高頻經濟公司(High Frequency Economics)的首席美國經濟學家魯貝拉·法魯奇(Rubeela Farooqi)表示：“由于業務活動減少，就業和收入進一步流失的風險現在很高。此外，聯邦政府的救濟計劃將于今年晚些時候到期，這將給家庭收入帶來新的壓力。總體而言，勞動力市場依然承壓。”

與此前幾次衰退相比，在這么多人仍在領取救濟的情況下切斷福利將是異乎尋常的早。在2008-2009年的大衰退期間，政府將失業救濟金延長至99周，額外的援助持續到2013年。當該計劃結束時，大約有130萬人失去了救濟金，僅相當于今年年底失去救濟金人數的一小部分。世紀基金會(Century Foundation)的研究員、左傾智庫Employ America的政策顧問伊麗莎白·潘科蒂(Elizabeth Pancotti)表示：“自疫情爆發以來，至今美國的工作崗位仍減少了1000萬個。冬天即將來臨，我們會看到更多的企業倒閉，消費者需求已經在下降。在我看來，切斷失業救濟似乎是不人道的。”

封鎖措施重現，經濟增長和企業盈利或或受拖累

最近新冠肺炎病例的上升促使美國的一些地區重新采取更嚴格的措施來遏制病毒的傳播，其中紐約市市長白思豪(Bill De Blasio)已經下令關閉學校。Sevens Report的創始人湯姆·塞薩耶(Tom Esaye)在一份研究報告中寫道：“新冠病毒刺激計劃相關的負面新聞/經濟封鎖措施加劇(尤其是在紐約市和洛杉磯縣)，開始抵消疫苗樂觀情緒的影響，這導致股市承壓。我們現在正面臨自春季以來最多的經濟限制，這將拖累經濟增長，可能還會拖累企業盈利。”

經紀公司XM的高級投資分析師拉菲·博亞德金(Raffie Boyadkin)在一份報告中表示：“美國目前已有超過25萬人死于新冠肺炎，但近日真正震撼華爾街的是來自紐約市的消息。”博亞德金指的是紐約市周三開始關閉公立學校的決定，該市的病毒檢測陽性率7天平均值達到了3%。他還補充道：“美國其他州、縣和市也加強了對病毒的控制，因為感染人數的上升勢頭正在失控，沒有顯示出停滯的跡象，這將壓垮醫療系統。”

投資者擔心，新的封鎖措施將損害企業利潤，并動搖消費者的信心。與此同時，在華盛頓方面，民主黨人和共和黨人在向工人和企業提供新一輪財政支持的問題上仍未達成協議，這讓醫療保健系統和經濟都籠罩著陰影。市場現在寄希望于即將到來的疫苗能夠控制疫情，并在明年讓全球經濟恢復正常。美國合眾銀行財富管理公司(U.S.Bank Wealth Management)的高級投資總監比爾·諾西(Bill Northee)表示：“在目前病例不斷上升的現實情況下，市場正寄希望于疫苗項目的進展，這為經濟何時能夠重新開放提供了一個窗口。”諾西還表示，投資者可能需要看到疫苗將于何時推出及其影響如何的前景變得更加明朗，才能獲得對經濟復蘇的更多信心。他表示：“到目前為止，經濟實現了很大復蘇，但現在開始進入平臺期，而現在的背景是我們即將迎來一個非常重要的假日購物季節。”

短期風險與長期樂觀前景展開拉鋸戰，周期股輪動料將繼續

隨著企業由于封鎖措施而苦苦掙扎，現在的經濟壓力很大，但科學家們也在迅速推進幾種候選疫苗，以便使生活恢復正常。TIAA銀行(TIAA Bank)的世界市場總裁克里斯·加夫尼(Chris Gaffney)表示：“短期(疫情相關風險)與長期(疫苗問世的樂觀前景)之間存在著互相推拉的關系，這正是投資者目前關注的問題。短期內存在一些非常嚴重的風險，尤其在政府重新實施封鎖措施的情況下就更是如此。”

小盤股表現強勁，這是最近幾周以來周期性股票表現優異的一部分，此前成長型科技股是推動市場從3月低點反彈的主要原因。Bryn Mawr Trust首席投資官杰夫·米爾斯(Jeff Mills)在談到周期股輪動時表示：“你可以看到市場真的想朝一個方向發展，而我認為疫苗相關利好消息無疑是加速這一進程的催化劑。因此，如果這種交易持續一段時間，我不會感到意外。話雖如此，我確實認為未來幾個月市場的領導地位可能會是不穩定的，投資者將在新冠病毒感染病例增加和與疫苗有關的更好消息之間進行權衡考量。”(星云)